18只“创蓝筹”首度亮相!市场波动不影响MSCI扩容决策

MSCI于北京时间5月14日早5点公布了2019年5月的半年度指数审议结果,以及A股扩容第一阶段新纳入和剔除的A股个股名单。此次,同花顺、泰格医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、宁德时代等18只大盘创业板股首次亮相。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。

至于近期的市场回调,也是由于此前A股估值迅速扩张导致市场趋于谨慎。“尽管基本面在慢慢企稳、盈利底开始出现,但真正的复苏还没那么快,之前的大涨是情绪恢复和估值提升造成的,部分板块估值此前也超出了历史平均线,因此会出现短期获利了结的情况。外资对估值向来较为敏感,因此并不奇怪此前会出现换仓或取利,但长期外资净流入A股的趋势仍是确定的,毕竟A股目前是被全球投资者超低配的。”荷兰最大资管机构荷宝(Robeco)中国研究总监鲁捷此前对第一财经记者表示。

新增18只中国创业板个股包括:同花顺、泰格医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、网宿科技、东方财富、沃森生物、乐普医疗、汇川技术、三环集团、芒果超媒、蓝思科技、智飞生物、先导智能、宋城演艺、宁德时代。

根据摩根士丹利对全球追踪MSCI指数的被动性基金的规模计算,MSCI以20%的纳入因子纳入大盘A股,预计今年将带来150亿美元的被动增量资金,而进一步纳入中盘A股(包括符合条件的创业板股票)将额外带来30亿美元的增量资金。除了被动资金,摩根士丹利预计未来主动型资金的配置也会进一步增加,今年预计可以达到600亿~1000亿美元的规模,超出2018年,有望成为又一个创纪录的一年。

长期外资净流入趋势仍将保持

18只“创蓝筹”亮相

市场波动不影响扩容决策

尽管近期北上资金呈现净流出态势,一改春节至3月期间日均流入近50亿元的猛烈势头,但多数外资机构仍然认为,外资流入将是一个长期趋势,不宜过度关注短期的变化。

18只新增大盘创业板股的名单

近期市场特别关注的是,外部不确定性继续、A股持续震荡会否影响MSCI扩大纳入的决定?

在3月1日,MSCI公布扩大中国大盘A股纳入因子的咨询结果,到2019年底前将分三步将A股纳入因子从5%增加到20%(此前MSCI提议分两步完成纳入)。当时,MSCI预计总计会有253只大盘股和168只中盘股被纳入,其中包含了了27只创业板股,而这27只创业板股中有12只是A股大盘股(第一阶段纳入)、15只是中盘股(第二阶段纳入)。可见,此次季度审议后被纳入的A股整体股票数都较3月时有所增加,当时MSCI预计将被纳入的创业板大盘股包括:温氏股份、东方财富、爱尔眼科、宁德时代、智飞生物、迈瑞医疗、乐普医疗、汇川技术、三环集团、沃森生物、宋城演艺、芒果超媒。上述创业板股基本都是各自行业中的细分龙头,且也是各自行业中总市值最大的公司。

MSCI预计,“三步走”完成后,A股将迎来800亿美元增量资金,合人民币约5400亿元。

MSCI表示,就第一阶段操作而言,此次26只中国A股将会被纳入MSCI中国指数,新增大盘股有18只来自创业板,这18只创业板股票也即是所谓的“创蓝筹”(大盘A股),同时现行238只成分股的纳入因子将从5%提升到10%。第一阶段操作完毕后,中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场中的占比分别将会达到5.25%和1.76%。此外,MSCI将会在8月和11月季度指数审议时分别实行剩余两阶段的扩大纳入操作。

谢征傧在3月时对第一财经记者表示,如果要在未来几年进一步争取剩余的80%,关键在于要使得一些机制和做法上更加与国际标准接轨,四大关键分别是:提升外资机构对于对冲、衍生工具的可获得性,满足风控需求;使中国境内较短的股票资金交割周期(T 0)与国际接轨(T 2);逐步向使用综合交易账户机制(Omnibus trading mechanism)过渡;化解互联互通机制下的假期风险问题。

MSCI亚太研究部主管谢征傧(Chin Ping Chia)此前对第一财经记者表示,根据MSCI的测算,“三步走”完成后,A股将迎来800亿美元增量资金,合人民币约5400亿元。

“目前所发生的季度调整则是MSCI例行的再平衡事项,来决定哪些个股需要被添加,哪些需要被删除(例如出现任意停牌现象等)。”布赖恩此前表示。

言下之意,无论市场如何波动,并不会影响纳入决策,可能会发生变化的只是届时季度审议时被剔除或新增纳入的个股。

此次,MSCI中国A股指数中(MSCI China A Index)中,MSCI中国A股大盘股指数将纳入26只中国A股,且没有个股被剔除出去,包含总股数升至264只。MSCI中国A股中盘股指数将新增29只个股并剔除5只,包含总股数升至173只。

答案是否定的。早在3月1日MSCI举行的线上媒体会上,MSCI 指数政策委员会主席布赖恩(Remy Briand)就表示:“这三阶段的纳入是没有其他条件附加的,是必然会在指定的时间发生(There’s no conditions attached to the 3 steps, they will happen)。”


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